Cómo crear una correduría de forex: licencias y constitución

Una licencia es lo que separa una correduría de un sitio web. El regulador lleva un registro de cada procedimiento contra el corredor, de modo que un operador puede consultar su historial; el corredor mantiene el dinero de los clientes en cuentas segregadas, de modo que no puede pagar la retirada de un cliente con el depósito de otro; los conflictos van a un regulador y no al propio servicio de asistencia del corredor; y los bancos, los proveedores de pagos y los proveedores de liquidez le abren sus puertas. Esta parte explica cómo comparan los corredores a los reguladores y a qué se reduce toda solicitud.

Los niveles

El mercado clasifica a los reguladores en niveles según el capital, el plazo, el coste y el alcance. Las cifras siguientes son las de los propios reguladores; la página de licencia de forex recoge cada país con su fuente y la fecha en que lo comprobamos por última vez.

Nivel uno: Estados Unidos y Japón

Un retail forex dealer en Estados Unidos necesita 20.000.000 US$ de capital neto ajustado según la norma 5.7 de la CFTC y la afiliación a la NFA; la Financial Services Agency de Japón es igual de exigente. Son los mercados de los grupos más grandes y de los corredores que ya tienen una licencia en otro lugar.

Nivel dos: el Reino Unido y Australia

El capital mínimo permanente de la FCA es de 75.000 £, 150.000 £ o 750.000 £, según si la firma mantiene dinero de clientes y negocia por cuenta propia, con una decisión legal en los seis meses siguientes a una solicitud completa. ASIC exige a un emisor minorista de derivados OTC unos activos tangibles netos de 1.000.000 A$ o del 10% de los ingresos medios, la cifra que sea mayor. Ambas licencias tienen un nombre sólido ante bancos y proveedores de liquidez y sirven a su mercado nacional.

El pasaporte de la UE: Chipre y Malta

Una Cyprus Investment Firm con licencia de CySEC, o una licencia maltesa de servicios de inversión de la MFSA, lleva el pasaporte MiFID II a todos los países de la UE y del EEE. El Reglamento de empresas de servicios de inversión fija el mismo capital inicial en ambos: 75.000 € para una firma que no mantiene dinero de clientes, 150.000 € para una que sí lo hace, 750.000 € para una que negocia por cuenta propia. CySEC debe decidir en los seis meses siguientes a una solicitud completa. El vehículo es una sociedad chipriota con oficina y personal en Chipre.

Offshore, regulado: Seychelles, Mauricio, Labuan, Vanuatu, las IVB y las Islas Caimán

La Securities Dealer Licence de Seychelles exige 50.000 US$ de capital desembolsado, una tasa de solicitud de 1.500 US$ y 3.000 US$ al año; la licencia de Investment Dealer de Mauricio, 1.000.000 MUR de capital con tasas publicadas y dos administradores residentes; la licencia de money broking de Labuan, 1.000.000 RM de capital desembolsado, una oficina en Labuan y un modelo exclusivamente de agencia; la Financial Dealers Licence de Vanuatu, una fianza de 5.000.000 VT y tasas en vatu; la licencia de investment business de las IVB, un capital adecuado al riesgo y 2.200 US$ para solicitarla; las Islas Caimán, una Registered Person que atienda a clientes profesionales. Atienden a clientes internacionales, salvo en los mercados que exigen una licencia local, y los bancos los evalúan caso por caso.

Solo sociedad: San Vicente y las Islas Marshall

Ninguna de las dos concede licencias de forex. La FSA de San Vicente exige, desde enero de 2023, que una sociedad que negocia forex acredite una licencia de otra jurisdicción; las Islas Marshall no tienen ningún régimen. Una sociedad allí es un vehículo de grupo o holding junto a una entidad con licencia, no la sede de un corredor. Los bancos y los proveedores de pagos tratan a una sociedad sin licencia como no regulada, diga lo que diga su sitio web.

Lo que pide todo regulador

1. Capital: el mínimo que exige la licencia, en una forma que el regulador acepte, con pruebas de su origen.
2. Personas: propietarios, administradores y responsables de cumplimiento, riesgos y prevención del blanqueo idóneos; algunos reguladores exigen administradores locales o un consejo con el principio de los cuatro ojos.
3. Sustancia: una oficina, personal y dirección donde el regulador pueda verlos; los centros offshore lo han endurecido desde 2021.
4. Políticas: el plan de negocio con proyecciones, el manual de cumplimiento, el marco de riesgos, los procedimientos de dinero de clientes, el proceso de reclamaciones.
5. Sistemas: la plataforma, el puente, los controles de riesgo y los registros (parte 3).

El orden de la puesta en marcha

La licencia es una de cuatro partes, y cada parte se revisa sobre la anterior. El regulador concede la licencia a una sociedad, así que la sociedad va primero y se constituye donde el regulador la quiere. El banco quiere ver la licencia, o al menos la solicitud, antes de abrir las cuentas operativas y de dinero de clientes. Los proveedores de pagos quieren la licencia y las cuentas antes de conectar depósitos y retiradas. Constituya la sociedad con la licencia en mente y prepare las solicitudes de cuentas y de pagos mientras el regulador revisa la licencia, para que las cuatro lleguen a la vez. Describimos la ruta en Crear una empresa de forex: el orden que funciona.

Cuánto tarda

Cuando un regulador publica un plazo legal, lo citamos: seis meses desde una solicitud completa en la UE y el Reino Unido (doce en el Reino Unido si el expediente está incompleto). Cuando no lo hace, lo decimos y damos una estimación tras la consulta, porque el plazo depende de la integridad del expediente y de la rapidez de las respuestas. Una solicitud bien preparada es el factor más importante que usted controla.

Lo que viene a continuación

La parte 5 trata del dinero: el capital que necesita una correduría más allá del mínimo del regulador, cómo planificar hasta el punto de equilibrio y los canales de marketing que traen clientes. Las cifras actuales de los reguladores están en la página de licencia de forex, y las opciones de sociedad, en constitución de sociedades.