Einen Forex-Broker gründen: die Technologie

Ein Broker ist ein Technologieunternehmen, das zufällig reguliert ist. Seine Kunden sehen nie sein Büro; sie sehen die Plattform, den Kundenbereich und die Geschwindigkeit, mit der Geld bewegt wird. Dieser Teil listet jedes System auf, das ein Broker braucht, in zwei Gruppen: womit die Kunden in Berührung kommen und was den Broker mit dem Markt verbindet. Er schließt mit den Standards, die Aufsichtsbehörden von einem Handelssystem erwarten.

Womit der Kunde in Berührung kommt

Die Website

Zehn bis fünfzehn Seiten, geschrieben, um die Fragen zu beantworten, die ein Trader vor der Kontoeröffnung hat: die Instrumente, die Kontotypen, die Spreads und Swaps, die Regulierung, die Ein- und Auszahlungsmethoden, der Risikohinweis. Die Website prüfen eine Aufsichtsbehörde und ein Zahlungsdienstleister als Erstes, daher müssen ihre Bedingungen, ihre Risikoaufklärung und ihre Lizenzangaben mit dem Antrag übereinstimmen.

Der Kundenbereich (Trader Room)

Das Portal, in dem sich ein Kunde registriert, seine Identität verifiziert, Live- und Demokonten eröffnet, einzahlt, auszahlt, Geld zwischen Konten bewegt, die Plattform herunterlädt und ein Support-Ticket eröffnet. Identitätsprüfung, Einzahlungslimits und der Prüfpfad jeder Geldbewegung liegen hier; er ist das Herzstück der Compliance des Brokers.

Das CRM

Die Sicht des Vertriebs- und Support-Teams auf jeden Lead und jeden Kunden: woher sie kamen, was sie getan haben, wer mit ihnen gesprochen hat und was versprochen wurde. Ein Broker ohne CRM kann weder ein Vertriebsteam noch ein Kundenbindungsprogramm führen und einer Aufsichtsbehörde nicht nachweisen, wie er einen Kunden behandelt hat.

Das Partnersystem (IB und Affiliates)

Introducing Broker und Affiliates bringen einen großen Teil der Kunden eines Retail-Brokers, gegen eine Provision auf das Volumen oder eine Zahlung pro Kunde. Das Partnersystem verfolgt Empfehlungen, berechnet Provisionen über mehrere Ebenen und zahlt sie aus. Es ist der wirksamste Akquisekanal des Brokers und muss prüfbar sein.

Die Handelsplattform

Die Software, auf der der Kunde handelt: Charts, Orders, Positionen und Kontohistorie. Ein Broker lizenziert sie von einem Plattformanbieter, statt sie selbst zu entwickeln; MetaTrader 5 ist weiterhin die meistgenutzte, während cTrader, DXtrade, Match-Trader und andere bei Ausführung, mobilen Apps und Lizenzbedingungen konkurrieren. Ein White Label der Plattform eines bestehenden Brokers ist der kostengünstigere Einstieg; eine vollständige Serverlizenz der unabhängige.

Was den Broker mit dem Markt verbindet

• Der Plattformserver: die brokerseitige Hälfte der Plattform, gehostet in einem Rechenzentrum nahe dem des Liquiditätsanbieters, mit einem Backup. Er hält die Konten, Preise und Orders.
• Die Bridge oder der Aggregator: die Software zwischen dem Plattformserver und den Liquiditätsanbietern. Sie leitet A-Book-Orders zur Ausführung weiter, speist Preise zurück und erlaubt dem Broker, Anbieter zu wechseln, Aufschläge hinzuzufügen und festzulegen, welche Kundengruppen durchgereicht werden.
• Die FIX-Verbindung: das Branchenprotokoll für Orders und Preise. Liquiditätsanbieter quotieren und führen über FIX aus; die Bridge spricht es im Namen des Brokers.
• Der Liquiditätsanbieter: ein Prime of Prime oder eine Bank, die die Preise stellt und den A-Book-Flow im Rahmen einer Liquiditätsvereinbarung gegen eine Einlage ausführt.
• Die Risk Engine: bei einem Dealing Desk oder einem Hybridmodell die Software, die das Exposure nach Kunde, Instrument und Buch überwacht und den Flow zwischen den Büchern verschiebt oder absichert.
• Zahlungsintegrationen: das Gateway und die Zahlungsdienstleister, die an den Kundenbereich angebunden sind, damit Einzahlungen eingehen und Auszahlungen per Karte, Banküberweisung und lokalen Methoden abgehen.

Die Standards, die ein Handelssystem erfüllen muss

Die folgende Checkliste stammt aus den Standards, die Aufsichtsbehörden für elektronische Handelssysteme festlegen; die US-amerikanische National Futures Association hat die klarste Fassung geschrieben, und jede ernsthafte Aufsichtsbehörde erwartet dasselbe. Prüfen Sie Ihre Plattform daran, bevor Sie eine Lizenz beantragen.

1. Sicherheit

• Authentifizierung: jede Anmeldemethode von Kunden und Personal prüfen und testen, einschließlich der Zwei-Faktor-Authentifizierung.
• Verschlüsselung: jede Verbindung zwischen Kunde, Plattform und Server verschlüsselt und getestet.
• Autorisierung: Zugriffsrechte nach Rolle, sodass ein Vertriebsmitarbeiter keinen Trade und ein Dealer keine Auszahlung anfassen kann.
• Tests: Penetrationstests, Prüfungen der Passwortstärke und physische Sicherheit im Rechenzentrum, mit schriftlichen Verfahren und geschultem Personal.

2. Kapazität

• Schriftliche Verfahren für die zeitnahe Bearbeitung und Ausführung von Orders und für Beschwerden über beides.
• Kapazitätsprüfungen mindestens einmal im Jahr und immer dann, wenn mit steigendem Volumen zu rechnen ist, mit einem Stresstest vor dem Start.
• Notfallwiederherstellung und Redundanz: ein Backup-Server, ein Plan für einen Ausfall und eine Möglichkeit, Orders telefonisch anzunehmen, wenn das System ausfällt.
• Vorherige Information der Kunden darüber, was die Leistung beeinträchtigen kann und wie sie den Broker während eines Ausfalls erreichen.
• Umgehende Mitteilung betrieblicher Probleme: auf der Website, per E-Mail und Nachricht sowie über eine Bandansage.

3. Kredit- und Risikokontrollen

• Schriftliche Verfahren, die verhindern, dass Kunden Trades über ihr Eigenkapital oder die Limits des Brokers hinaus eingehen.
• Kontokontrollen, die Orders über voreingestellten Limits nach Eigenkapital, Währung, Größe und Ordertyp automatisch blockieren.
• Systemkontrollen, die Anomalien und Muster melden, die auf eine Fehlfunktion hindeuten.
• Überwachung der eigenen Positionen des Brokers und dessen, was eine Marktbewegung für sein Kapital bedeuten würde.

4. Aufzeichnungen

• Jede Order und jedes Kontoereignis aufgezeichnet und für den von der Aufsichtsbehörde festgelegten Zeitraum aufbewahrt.
• Gewinn-und-Verlust-Berichte nach Kunde, monatlich und jährlich, realisiert und unrealisiert, sortierbar nach der Person, die das Konto vermittelt hat oder verwaltet.
• Tägliche Handelsberichte: Orders, Ausführungen, Vermögensverwalter, Preisanpassungen und ungewöhnliche Ereignisse wie Ausfälle oder schnelle Märkte.
• Monatsendberichte über Anzahl und Umfang der Transaktionen für Veranlagungsgebühren, sofern diese anfallen.

5. Integrität des Handels

• Preise: Geld- und Briefkurse, die dem Markt folgen, und Spreads, die wie beworben bleiben, außer bei volatilem Markt.
• Slippage: auf Grundlage realer Marktbedingungen, symmetrisch und bei stabilen Paaren seltener als bei volatilen.
• Abwicklung und Rollovers: einheitliche Abwicklungspreise und eine schriftliche Richtlinie, wie Übernachtgebühren berechnet werden, unter Nennung der Quellen.

6. Regelmäßige Überprüfung

Überprüfen Sie mindestens einmal im Jahr die Sicherheit des Systems, seine Risikokontrollen, seine Aufzeichnungen und die Fairness seiner Ausführung; halten Sie die Ergebnisse und die Korrekturmaßnahmen schriftlich fest; berichten Sie sie der Geschäftsleitung und dem Compliance-Beauftragten; und bewahren Sie den Bericht für die Aufsichtsbehörde auf.

Wie es weitergeht

Teil 4 wendet sich der Lizenz zu: wo Broker sie beantragen, was die Aufsichtsbehörden verlangen und wie die Stufen im Vergleich abschneiden. Die Technologieentscheidungen aus diesem Teil fließen direkt in diesen Antrag ein, denn die Aufsichtsbehörde prüft dabei die Plattform, die Bridge und die Risikokontrollen.