Einen Forex-Broker gründen: der Markt und Ihr Platz darin

Bevor Sie eine Lizenz, eine Plattform oder einen Liquiditätsanbieter wählen, brauchen Sie ein klares Bild des Marktes, in den Sie eintreten, und des Platzes, den ein neuer Broker darin einnimmt. Diesen Leitfaden geben wir unseren eigenen Kunden. Er begann als der Researchplan hinter der Brokerage-Technologie von Apexum, und wir halten ihn seitdem aktuell.

Wie groß der Markt ist

Der Devisenmarkt ist der größte Finanzmarkt der Welt und der einzige, der rund um die Uhr handelt, von Montagmorgen in Wellington bis Freitagabend in New York. Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich misst ihn alle drei Jahre: Im April 2025 erreichte der Handel rund 9,6 Billionen US$ pro Tag, 28% mehr als 2022, wobei vier Zentren (das Vereinigte Königreich, die Vereinigten Staaten, Singapur und Hongkong) drei Viertel davon abwickelten.

Der Privatkundenhandel ist ein kleiner Teil dieses Volumens, aber er ist der Teil, um den ein neuer Broker konkurriert, und er wird von Hunderten von Brokern statt von einigen Dutzend Banken bedient. Deshalb belohnt der Privatkundenmarkt vor allem zwei Dinge: Vertrauen, das eine Lizenz und eine Aufsichtsbehörde schaffen, und Ausführung, die Technologie und Liquidität liefern.

Die vier Ebenen des Marktes

Es hilft, den Markt als vier Ebenen zu sehen. Jede setzt die Preise für die Ebene darunter und nimmt dafür eine Marge.

Der Interbankenmarkt

Ganz oben stehen die Großbanken, die miteinander und mit Zentralbanken handeln. Sie stellen die engsten Kurse des Marktes, gemessen in Bruchteilen eines Pips, und handeln nur mit Gegenparteien, die über eine Kreditlinie verfügen. Ein neuer Broker handelt hier nicht direkt.

Prime Broker

Ein Prime Broker ist eine Bank oder große Institution, die Kunden ihre Kreditwürdigkeit zur Verfügung stellt: Hedgefonds, großen Brokern und über Vermittler auch kleineren. Er wickelt ihre Geschäfte im eigenen Namen gegen den Interbankenmarkt ab und berechnet dafür Gebühren. Der Zugang erfordert eine erhebliche Einlage und eine nachweisbare Erfolgsbilanz, weshalb die meisten neuen Broker den Interbankenmarkt eine Ebene tiefer erreichen.

Prime of Prime

Ein Prime-of-Prime-Anbieter unterhält eine Beziehung zu einem oder mehreren Prime Brokern und aggregiert deren Kurse für Broker, die für eine eigene Beziehung zu klein sind. Die Spreads sind hier noch eng, meist ein Bruchteil eines Pips bei den Hauptwährungspaaren, und der Anbieter schlägt einen kleinen Aufschlag oder eine Provision auf. Für die meisten neuen Retail-Broker ist der Prime of Prime der Liquiditätsanbieter: Dorthin gehen die Kundenaufträge, wenn der Broker sie durchleitet.

Retail-Broker

Retail-Broker bieten privaten Tradern eine Plattform, Hebel und Kurse. Es gibt Hunderte von ihnen. Sie verdienen die Differenz zwischen dem Kurs, den sie von ihrem Liquiditätsanbieter erhalten, und dem Kurs, den sie dem Kunden zeigen (den Spread), eine Provision pro Trade oder, wenn sie selbst die Gegenseite der Kundengeschäfte übernehmen, die Verluste des Kunden. Nach unserer Erfahrung liegt der Spread, den ein Retail-Broker bei den Hauptwährungspaaren berechnet, meist zwischen einem und drei Pips und ist in Märkten mit geringem Wettbewerb höher.

Wo ein neuer Broker seinen Platz findet

Ein neuer Broker steigt auf der Retail-Ebene ein und kauft seine Kurse eine Ebene höher ein. Drei Entscheidungen bestimmen ihn vom ersten Tag an:

1. Das Geschäftsmodell: ob jeder Kundenauftrag an einen Liquiditätsanbieter weitergeleitet, die Gegenseite der Kundengeschäfte übernommen oder beides getan wird (Teil 2 dieses Leitfadens).
2. Die Lizenz: welche Aufsichtsbehörde den Broker beaufsichtigt und damit, welche Kunden er annehmen darf und welche Banken ihm Konten eröffnen (Teil 4).
3. Die Technologie: die Handelsplattform, die Bridge zum Liquiditätsanbieter, der Kundenbereich, das CRM und das Partnersystem (Teil 3).

Alles andere, vom Marketingplan bis zur Unternehmensstruktur, folgt aus diesen drei Entscheidungen.

Was Regulierung für einen Broker leistet

Ein lizenzierter Broker hält Kundengelder auf getrennten Konten, untersteht einer Aufsichtsbehörde, die Beschwerden prüft, und veröffentlicht sein Kapital. Trader bemerken das: Regulierte Broker gewinnen Kunden, die unregulierte Websites nicht gewinnen können, und Banken, Zahlungsdienstleister und Liquiditätsanbieter behandeln sie anders. Teil 4 vergleicht die Aufsichtsbehörden, zwischen denen Broker wählen, mit Kapital und Gebühren, wie die Behörden sie veröffentlichen.

Die Rolle von Apexum

Apexum ist eine Beratung. Wir helfen Brokern, die Gesellschaft zu planen, die Lizenz zu beantragen, die Bank- und Kundengeldkonten zu eröffnen und die Zahlungen einzurichten; die Aufsichtsbehörden erteilen die Lizenzen und die Banken eröffnen die Konten. Wir sind kein Broker, halten keine Kundengelder und treten nie als Gegenpartei eines Geschäfts auf. Der Leitfaden geht mit dem Geschäftsmodell weiter. Der ursprüngliche Researchplan steht als Download zur Verfügung.