Lancer une société de courtage forex : la technologie

Une société de courtage est une entreprise technologique qui se trouve être réglementée. Ses clients ne voient jamais ses bureaux ; ils voient la plateforme, l'espace client et la vitesse à laquelle l'argent circule. Cette partie recense tous les systèmes dont un courtier a besoin, en deux groupes : ce que les clients utilisent et ce qui relie le courtier au marché. Elle se termine par les normes que les régulateurs attendent d'un système de négociation.

Ce que le client utilise

Le site web

Dix à quinze pages, rédigées pour répondre aux questions qu'un trader se pose avant d'ouvrir un compte : les instruments, les types de comptes, les spreads et les swaps, la réglementation, les méthodes de dépôt et de retrait, l'avertissement sur les risques. Le site web est la première chose qu'examinent un régulateur et un prestataire de paiement : ses conditions, son information sur les risques et les détails de sa licence doivent donc correspondre à la demande.

L'espace client (trader room)

Le portail où un client s'inscrit, vérifie son identité, ouvre des comptes réels et de démonstration, dépose, retire, transfère de l'argent entre ses comptes, télécharge la plateforme et ouvre un ticket d'assistance. La vérification d'identité, les plafonds de dépôt et la piste d'audit de chaque mouvement de fonds s'y trouvent ; c'est le cœur de la conformité du courtier.

Le CRM

La vue qu'ont les équipes commerciales et d'assistance de chaque prospect et de chaque client : d'où ils viennent, ce qu'ils ont fait, qui leur a parlé et ce qui leur a été promis. Un courtier sans CRM ne peut ni diriger une équipe commerciale ni mener un programme de fidélisation, ni prouver à un régulateur comment il a traité un client.

Le système de partenaires (IB et affiliés)

Les introducing brokers et les affiliés apportent une large part des clients d'un courtier de détail, en échange d'une commission sur le volume ou d'un paiement par client. Le système de partenaires suit les recommandations, calcule les commissions sur plusieurs niveaux et les verse. C'est le canal d'acquisition le plus efficace du courtier, et il doit être auditable.

La plateforme de trading

Le logiciel sur lequel le client négocie : graphiques, ordres, positions et historique du compte. Un courtier l'obtient sous licence auprès d'un fournisseur de plateformes plutôt que de la développer ; MetaTrader 5 reste la plus utilisée, tandis que cTrader, DXtrade, Match-Trader et d'autres rivalisent sur l'exécution, les applications mobiles et les conditions de licence. Une marque blanche de la plateforme d'un courtier existant est l'entrée la moins coûteuse ; une licence serveur complète est la voie indépendante.

Ce qui relie le courtier au marché

• Le serveur de la plateforme : la moitié de la plateforme côté courtier, hébergée dans un centre de données proche de celui du fournisseur de liquidité, avec une sauvegarde. Il contient les comptes, les prix et les ordres.
• Le bridge ou agrégateur : le logiciel entre le serveur de la plateforme et les fournisseurs de liquidité. Il envoie les ordres A-book en exécution, renvoie les prix et permet au courtier de changer de fournisseur, d'ajouter des marges et de choisir quels groupes de clients sont transmis.
• La connexion FIX : le protocole du secteur pour les ordres et les prix. Les fournisseurs de liquidité cotent et exécutent via FIX ; le bridge le parle au nom du courtier.
• Le fournisseur de liquidité : un prime of prime ou une banque qui cote les prix et exécute le flux A-book dans le cadre d'un accord de liquidité, contre un dépôt.
• Le moteur de risque : pour une table de négociation ou un modèle hybride, le logiciel qui surveille l'exposition par client, instrument et livre, et déplace le flux entre les livres ou le couvre.
• Les intégrations de paiement : la passerelle et les prestataires de paiement connectés à l'espace client, pour que les dépôts arrivent et que les retraits partent par carte, virement bancaire et méthodes locales.

Les normes qu'un système de négociation doit respecter

La liste de contrôle suivante est tirée des normes que les régulateurs fixent pour les systèmes de négociation électronique ; la National Futures Association des États-Unis en a rédigé la version la plus claire, et tout régulateur sérieux attend la même chose. Confrontez-y votre plateforme avant de demander une licence.

1. Sécurité

• Authentification : vérifier et tester chaque méthode de connexion des clients et du personnel, y compris l'authentification à deux facteurs.
• Chiffrement : chaque connexion entre client, plateforme et serveur chiffrée et testée.
• Autorisation : des droits d'accès par fonction, pour qu'un commercial ne puisse pas toucher à une opération ni un dealer à un retrait.
• Tests : tests d'intrusion, contrôles de la robustesse des mots de passe et sécurité physique au centre de données, avec des procédures écrites et un personnel formé.

2. Capacité

• Des procédures écrites pour le traitement et l'exécution des ordres en temps utile, et pour les réclamations portant sur l'un ou l'autre.
• Des revues de capacité au moins une fois par an et chaque fois qu'une hausse du volume est attendue, avec un test de résistance avant le lancement.
• Reprise après sinistre et redondance : un serveur de secours, un plan en cas de panne et un moyen d'accepter les ordres par téléphone si le système est indisponible.
• Une information préalable des clients sur ce qui peut affecter les performances et sur la manière de joindre le courtier pendant une panne.
• Une notification rapide des problèmes opérationnels : sur le site web, par e-mail et par message, et par une ligne enregistrée.

3. Contrôles du crédit et des risques

• Des procédures écrites qui empêchent les clients d'ouvrir des positions au-delà de leurs fonds propres ou des limites du courtier.
• Des contrôles de compte qui bloquent automatiquement les ordres dépassant des limites prédéfinies par fonds propres, devise, taille et type d'ordre.
• Des contrôles système qui signalent les anomalies et les schémas évoquant un dysfonctionnement.
• Le suivi des positions propres du courtier et de l'effet qu'un mouvement de marché aurait sur son capital.

4. Tenue des registres

• Chaque ordre et chaque événement de compte enregistrés et conservés pendant la durée fixée par le régulateur.
• Des rapports de pertes et profits par client, mensuels et annuels, réalisés et latents, triables par la personne qui a apporté ou gère le compte.
• Des rapports de négociation quotidiens : ordres, exécutions, gérants, ajustements de prix et événements inhabituels comme les pannes ou les marchés rapides.
• Des rapports de fin de mois sur le nombre et le volume des transactions pour les frais d'évaluation, le cas échéant.

5. Intégrité de la négociation

• Prix : des cours acheteurs et vendeurs qui suivent le marché, et des spreads conformes à ceux annoncés sauf en marché volatil.
• Slippage : fondé sur les conditions réelles du marché, symétrique, et plus rare sur les paires stables que sur les paires volatiles.
• Règlement et rollovers : des prix de règlement uniformes et une politique écrite sur le calcul des frais de financement au jour le jour, indiquant les sources.

6. Revue périodique

Au moins une fois par an, examinez la sécurité du système, ses contrôles des risques, ses registres et l'équité de son exécution ; consignez les constats et les mesures correctives ; rendez-en compte à la direction générale et au responsable de la conformité ; et conservez le rapport pour le régulateur.

La suite

La partie 4 aborde la licence : où les courtiers déposent leur demande, ce que demandent les régulateurs et comment les niveaux se comparent. Les choix technologiques présentés ici alimentent directement cette demande, car le régulateur examine la plateforme, le bridge et les contrôles des risques dans ce cadre.