Una correduría es un negocio tecnológico que, además, está regulado. Sus clientes nunca ven su oficina; ven la plataforma, el área de cliente y la rapidez con la que se mueve el dinero. Esta parte enumera todos los sistemas que necesita una correduría, en dos grupos: lo que tocan los clientes y lo que conecta la correduría con el mercado. Termina con los estándares que los reguladores esperan que cumpla un sistema de negociación.
Lo que toca el cliente
El sitio web
De diez a quince páginas, redactadas para responder a las preguntas que se hace un trader antes de abrir una cuenta: los instrumentos, los tipos de cuenta, los spreads y swaps, la regulación, los métodos de depósito y retirada, la advertencia de riesgo. El sitio web es lo primero que revisan un regulador y un proveedor de pagos, así que sus condiciones, su divulgación de riesgos y los datos de su licencia deben coincidir con la solicitud.
El área de cliente (trader room)
El portal en el que el cliente se registra, verifica su identidad, abre cuentas reales y demo, deposita, retira, mueve dinero entre cuentas, descarga la plataforma y abre un ticket de soporte. Aquí residen la verificación de identidad, los límites de depósito y el registro de auditoría de cada movimiento de dinero; es el corazón del cumplimiento normativo de la correduría.
El CRM
La visión que tienen los equipos de ventas y de soporte de cada lead y cada cliente: de dónde vinieron, qué hicieron, quién habló con ellos y qué se les prometió. Una correduría sin CRM no puede dirigir un equipo de ventas ni un programa de retención, ni demostrar a un regulador cómo trató a un cliente.
El sistema de socios (IB y afiliados)
Los introducing brokers y los afiliados aportan una gran parte de los clientes de una correduría minorista a cambio de una comisión sobre el volumen o un pago por cliente. El sistema de socios registra las referencias, calcula las comisiones en varios niveles y las paga. Es el canal de captación más eficaz de la correduría y debe ser auditable.
La plataforma de negociación
El software en el que opera el cliente: gráficos, órdenes, posiciones e historial de la cuenta. Una correduría lo obtiene bajo licencia de un proveedor de plataformas en lugar de desarrollarlo; MetaTrader 5 sigue siendo la más utilizada, y cTrader, DXtrade, Match-Trader y otras compiten en ejecución, aplicaciones móviles y condiciones de licencia. Una marca blanca de la plataforma de un corredor existente es la vía de entrada de menor coste; una licencia de servidor completa es la vía independiente.
Lo que conecta la correduría con el mercado
- El servidor de la plataforma: la mitad de la plataforma del lado del corredor, alojada en un centro de datos cercano al del proveedor de liquidez, con una copia de respaldo. Contiene las cuentas, los precios y las órdenes.
- El bridge o agregador: el software entre el servidor de la plataforma y los proveedores de liquidez. Envía a ejecución las órdenes del A-book, devuelve los precios y permite al corredor cambiar de proveedor, añadir márgenes y fijar qué grupos de clientes se transmiten.
- La conexión FIX: el protocolo del sector para órdenes y precios. Los proveedores de liquidez cotizan y ejecutan a través de FIX; el bridge lo habla en nombre de la correduría.
- El proveedor de liquidez: un prime of prime o un banco que cotiza los precios y ejecuta el flujo del A-book en virtud de un acuerdo de liquidez, contra un depósito.
- El motor de riesgos: en una mesa de negociación o un modelo híbrido, el software que vigila la exposición por cliente, instrumento y libro, y traslada el flujo entre los libros o lo cubre.
- Integraciones de pago: la pasarela y los proveedores de pagos conectados al área de cliente, para que los depósitos lleguen y las retiradas salgan mediante tarjetas, transferencias bancarias y métodos locales.
Los estándares que debe cumplir un sistema de negociación
La siguiente lista de comprobación procede de los estándares que los reguladores fijan para los sistemas de negociación electrónica; la National Futures Association de Estados Unidos redactó la versión más clara, y todo regulador serio espera lo mismo. Contraste su plataforma con ella antes de solicitar una licencia.
1. Seguridad
- Autenticación: verificar y probar cada método que usan clientes y personal para iniciar sesión, incluida la autenticación de dos factores.
- Cifrado: todas las conexiones entre cliente, plataforma y servidor cifradas y probadas.
- Autorización: derechos de acceso por función, de modo que un agente de ventas no pueda tocar una operación ni un dealer una retirada.
- Pruebas: pruebas de penetración, comprobaciones de la solidez de las contraseñas y seguridad física en el centro de datos, con procedimientos escritos y personal formado.
2. Capacidad
- Procedimientos escritos para la tramitación y ejecución puntual de las órdenes, y para las reclamaciones sobre ambas.
- Revisiones de capacidad al menos una vez al año y siempre que se prevea un aumento del volumen, con una prueba de estrés antes del lanzamiento.
- Recuperación ante desastres y redundancia: un servidor de respaldo, un plan para una interrupción y una forma de aceptar órdenes por teléfono si el sistema cae.
- Información previa a los clientes sobre lo que puede afectar al rendimiento y sobre cómo contactar con la correduría durante una interrupción.
- Aviso inmediato de los problemas operativos: en el sitio web, por correo electrónico y mensaje, y mediante una línea grabada.
3. Controles de crédito y de riesgo
- Procedimientos escritos que impidan a los clientes abrir operaciones por encima de su patrimonio o de los límites de la correduría.
- Controles de cuenta que bloqueen automáticamente las órdenes que superen límites preestablecidos por patrimonio, divisa, tamaño y tipo de orden.
- Controles del sistema que señalen anomalías y patrones que sugieran un fallo.
- Seguimiento de las posiciones propias de la correduría y de lo que un movimiento del mercado supondría para su capital.
4. Conservación de registros
- Cada orden y cada evento de cuenta registrados y conservados durante el plazo que fije el regulador.
- Informes de pérdidas y ganancias por cliente, mensuales y anuales, realizadas y no realizadas, ordenables por la persona que presentó o gestiona la cuenta.
- Informes diarios de operaciones: órdenes, ejecuciones, gestores de fondos, ajustes de precios y eventos inusuales como interrupciones o mercados rápidos.
- Informes de cierre de mes del número y el tamaño de las transacciones para las tasas de evaluación, cuando se apliquen.
5. Integridad de la negociación
- Precios: precios de compra y venta que sigan al mercado, y spreads que se mantengan como se anuncian salvo que el mercado sea volátil.
- Deslizamiento: basado en condiciones reales del mercado, simétrico y menos frecuente en los pares estables que en los volátiles.
- Liquidación y rollovers: precios de liquidación uniformes y una política escrita sobre cómo se calculan los cargos nocturnos, que indique las fuentes.
6. Revisión periódica
Al menos una vez al año, revise la seguridad del sistema, sus controles de riesgo, sus registros y la equidad de su ejecución; documente las conclusiones y las medidas correctoras; comuníquelas a la alta dirección y al responsable de cumplimiento; y conserve el informe para el regulador.
Lo que viene a continuación
La parte 4 se centra en la licencia: dónde solicitan los corredores, qué piden los reguladores y cómo se comparan los niveles. Las decisiones tecnológicas de esta parte alimentan directamente esa solicitud, porque el regulador revisa la plataforma, el bridge y los controles de riesgo como parte de ella.
Fuentes
Temas
- Correduría de forex
- Tecnología
- Cumplimiento
