Residência por investimento ou cidadania por investimento

Este artigo destina-se ao fundador ou à família que está a escolher entre uma segunda residência e um segundo passaporte. A residência por investimento dá-lhe uma autorização para viver num país, enquanto cumprir as respetivas condições. A cidadania por investimento torna-o nacional e dá-lhe o passaporte. Nenhuma das duas resolve onde paga impostos. Ambas começam pela mesma verificação: quem é e de onde vem o dinheiro.

O que é a residência por investimento?

A residência por investimento é uma autorização de residência que um governo emite a um cidadão estrangeiro que investe no país segundo as regras de um programa. Muitas pessoas chamam-lhe visto gold. A autoridade de imigração decide, e a autorização tem um prazo e condições.

O prazo difere de país para país. Portugal emite uma autorização temporária válida por 2 anos a contar da emissão, renovável, com o investimento mantido durante pelo menos 5 anos. A Grécia emite uma autorização de 5 anos, renovável por períodos iguais enquanto o imóvel for detido. Os EAU emitem uma autorização de 10 anos, renovável enquanto se mantiverem as mesmas condições. Chipre e Malta concedem residência permanente desde o início.

Leia as condições antes de ler o montante. A autorização grega não dá direito a trabalhar. Portugal pede pelo menos 7 dias no primeiro ano e pelo menos 14 dias em cada ano seguinte. A autorização de Chipre caduca após 2 anos de ausência de Chipre. (Dica: escreva quantos dias por ano vai realmente passar no país e depois risque todos os programas cujo requisito de permanência não consegue cumprir.)

O que é a cidadania por investimento?

A cidadania por investimento é a concessão da nacionalidade a uma pessoa que paga uma contribuição ou faz um investimento que a lei do país prevê e que passa as verificações do governo. Recebe primeiro um certificado de cidadania ou de registo. O pedido de passaporte vem depois, com base nesse certificado.

Os programas hoje abertos são poucos. Cinco Estados das Caraíbas Orientais têm programas: São Cristóvão e Neves, Domínica, Antígua e Barbuda, Granada e Santa Lúcia. A partir de 1 de julho de 2024, os cinco fixaram US$200,000 como mínimo para qualquer opção. A Turquia concede a cidadania por decisão do Presidente a um estrangeiro que faça um investimento elegível.

Não há hoje nenhum regime de cidadania para investidores aberto na UE. Em 29 de abril de 2025, o Tribunal de Justiça da UE decidiu que o regime de cidadania para investidores de Malta de 2020 é contrário ao direito da UE. Chipre deixou de aceitar novos pedidos em 1 de novembro de 2020, e a Bulgária aboliu o seu regime com efeitos a partir de 5 de abril de 2022. Se o seu objetivo é um passaporte da UE, a via é primeiro a residência e mais tarde a naturalização.

O que lhe dá cada uma, e o que deixa de fora?

Destes programas resultam três estatutos. Cada um responde a uma necessidade diferente:

• Uma autorização de residência temporária: o direito de viver no país durante o prazo da autorização. Renova-a e mantém o investimento enquanto a tiver. Veredicto: a escolha para uma família que quer uma base e consegue cumprir o requisito de permanência.
• Residência permanente: o direito de ficar sem prazo, como em Chipre e em Malta. Continua a ser cidadão estrangeiro, e continuam a aplicar-se condições. Veredicto: a escolha quando planeia fixar-se e não precisa do passaporte.
• Cidadania: a nacionalidade e o passaporte, sem autorização para renovar. Veredicto: a escolha quando o objetivo é o próprio passaporte e não planeia mudar de país.

Uma autorização de residência não é um passaporte. A cidadania só vem por naturalização, após a residência que a lei fixa. Portugal pede 10 anos de residência legal (7 para nacionais da CPLP e da UE) a partir de 19 de maio de 2026. A Itália permite pedir a naturalização após 10 anos de residência, com outras condições. Os Estados Unidos pedem 5 anos como residente permanente, com 30 meses de presença física. Malta afirma que a cidadania não faz de todo parte do seu programa de residência.

Um passaporte não determina para onde pode viajar. São os outros governos que o decidem, e mudam de posição. A partir de 19 de julho de 2023, o Reino Unido exige visto aos nacionais da Domínica e de Vanuatu. Em 19 de dezembro de 2025, a Comissão Europeia afirmou que os cinco regimes das Caraíbas Orientais são um potencial fundamento para suspender a isenção de visto para o espaço Schengen. Três dias antes, os EUA impuseram restrições parciais de entrada aos nacionais de Antígua e Barbuda e da Domínica.

A residência fiscal é uma questão distinta. Uma autorização ou um passaporte é um estatuto de imigração. A lei fiscal de cada país decide quem aí é residente fiscal, segundo os seus próprios critérios, e os documentos do programa não respondem a essa questão. Não prestamos aconselhamento fiscal: leve a questão a um consultor fiscal licenciado antes de investir, não depois.

Que vias de investimento aceitam os programas?

Há quatro vias. A maioria dos programas aceita duas ou três delas, e os montantes abaixo são os mínimos publicados, antes de taxas:

• Donativo ou contribuição. A Domínica recebe US$200,000 não reembolsáveis por um requerente individual no seu Economic Diversification Fund. São Cristóvão e Neves fixa US$250,000 para a sua Sustainable Island State Contribution, e Granada US$235,000 para o seu National Transformation Fund. A Hungria e a Itália aceitam, cada uma, um donativo de €1,000,000 para uma autorização de residência. Veredicto: o dossiê mais simples, pago com dinheiro que não volta.
• Imóveis. A Grécia pede €250,000 a €800,000, consoante a zona e o tipo de imóvel. A Turquia pede US$400,000, com o título de propriedade averbado com a menção de que o imóvel não será vendido durante 3 anos. Portugal não aceita imóveis desde a Lei 56/2023. Veredicto: é proprietário de um ativo e suporta o respetivo período de detenção e a respetiva revenda.
• Fundos e valores mobiliários. Portugal pede €500,000 em fundos de investimento não imobiliários. A Hungria pede €250,000 em unidades de participação de um fundo imobiliário aprovado, detidas durante pelo menos 5 anos. A Itália pede €2,000,000 em obrigações do Estado, detidas durante pelo menos 2 anos. Veredicto: o capital continua a ser seu e fica imobilizado durante o período.
• Negócio. A Letónia pede €50,000 no capital de uma sociedade com até 50 trabalhadores e um volume de negócios ou balanço até €10 milhões, mais €10,000 para o orçamento do Estado. O programa EB-5 dos EUA pede US$1,050,000, ou US$800,000 numa zona de emprego prioritário, e pelo menos 10 postos de trabalho a tempo inteiro. Veredicto: a via para um fundador que, de qualquer modo, apoiaria um negócio nesse país, porque o programa testa o negócio tanto quanto o testa a si.

(Dica: some as taxas governamentais ao mínimo antes de comparar duas vias. A via imobiliária da Domínica começa nos mesmos US$200,000 do seu fundo e acrescenta depois uma taxa governamental de US$75,000 para um requerente individual.)

Que due diligence fazem todos os programas?

Todos os programas verificam o requerente antes de concederem o que quer que seja, e verificam também a família. O governo quer três respostas: quem é cada pessoa, se alguma delas tem antecedentes criminais ou de imigração e de onde vem o dinheiro investido. É o requerente que paga as verificações, e os programas abaixo cobram a taxa por pessoa.

• Identidade e antecedentes. São Cristóvão e Neves faz due diligence ao requerente principal e a todos os dependentes com 16 anos ou mais, com entrevista obrigatória e recolha de impressões digitais. Chipre pede registos criminais limpos do requerente e do cônjuge, renovados de 3 em 3 anos.
• Origem dos fundos. A Itália pede uma certificação de que os fundos têm origem lícita. Os EAU pedem prova da origem e da titularidade do capital.
• As pessoas à sua volta. Malta faz due diligence em vários níveis a todas as pessoas incluídas no pedido, bem como a doadores, benfeitores e associados de negócios.
• A taxa. São Cristóvão e Neves cobra US$10,000 pelo requerente principal e US$7,500 por cada dependente com 16 anos ou mais. A Domínica cobra US$7,500 pelo requerente principal e US$4,000 por cada dependente com 16 anos ou mais.

Estas são as perguntas que um banco faz quando abre uma conta, e o banco que movimenta o seu investimento volta a fazê-las. O nosso artigo sobre o que um banco analisa quando abre uma conta empresarial trata dos mesmos registos do lado do banco.

Por que ordem decorrem os passos?

A ordem resulta daquilo de que cada passo precisa do anterior:

1. Defina o objetivo. Decida quem apresenta o pedido consigo, onde precisa de viver e para onde precisa de viajar. Vem em primeiro lugar porque decide entre uma autorização e um passaporte.
2. Escolha a via e o programa. Espera pelo objetivo, que inclui ou exclui programas antes de se comparar qualquer montante.
3. Documente a origem dos fundos. Espera pelo programa, porque cada programa indica a prova que aceita. Faça-o antes de apresentar o que quer que seja, porque a due diligence começa aqui.
4. Reúna os registos da família. Os passaportes, os registos civis e os certificados de registo criminal esperam também pelo programa: é ele que decide quem conta como dependente e quão recente tem de ser um documento. Portugal quer um certificado de registo criminal emitido nos últimos 3 meses.
5. Apresente o pedido. Espera por um dossiê completo. São Cristóvão e Neves, a Domínica, Antígua e Barbuda, Santa Lúcia e Malta só aceitam pedidos através de agentes que licenciam.
6. Invista quando o programa o disser. Em São Cristóvão e Neves e na Domínica, o dinheiro só é transferido após a aprovação de princípio. A Grécia quer o preço integralmente pago antes de apresentar o pedido. A Itália quer o investimento no prazo de 3 meses após a entrada em Itália.
7. Cumpra as condições. O período de detenção, o requisito de permanência e as renovações prolongam-se por anos após a concessão.

O passo 6 comporta o risco financeiro. Um programa que pede primeiro o investimento deixa-o com o ativo nas mãos se o pedido for recusado. Saiba em que tipo de programa está antes de assinar um contrato de compra e venda.

Eis o que cada programa publica, do prazo mais curto ao mais longo. Nos EAU, a GDRFA indica 5 dias úteis para a residência dourada de investidor. O prazo administrativo da autoridade da Hungria é de 21 dias, sem contar o tempo para apresentar a prova do investimento ou os documentos em falta. A lei da Grécia fixa 2 meses a contar do dossiê completo para a emissão da autorização, e o registo nacional de procedimentos indica um prazo de tramitação de 50 dias. Chipre estima cerca de 2 meses a contar de um pedido completo. Granada diz que a aprovação chega no prazo de 60 dias úteis, e Santa Lúcia indica cerca de 90 dias até à concessão da cidadania. A Domínica diz 3 a 4 meses desde a apresentação até à aprovação de princípio. A Letónia fixa um prazo máximo de análise de 4 meses a contar da apresentação. São Cristóvão e Neves indica 3 a 6 meses. Portugal, a Itália, Malta, Antígua e Barbuda e a Turquia não publicam prazo de decisão.

Qual deve escolher?

• Escolha a residência quando for passar tempo real no país, ou quando o passaporte que pretende só se obtém por naturalização.
• Escolha a cidadania quando precisar do passaporte e não planear mudar de país. Verifique as viagens que ele permite hoje e o que está em revisão. Os cinco Estados das Caraíbas assinaram em 18 de setembro de 2025 um acordo que, quando entrar em vigor, exige 30 dias de presença nos primeiros 5 anos e entrevistas.
• Não escolha ainda nenhuma quando não conseguir documentar a origem do dinheiro. Ponha primeiro os registos em ordem. Nenhuma via funciona sem eles.

Como a Apexum pode ajudar

Comparamos os programas com o seu objetivo, preparamos consigo o dossiê da origem dos fundos e os registos da família e trabalhamos com o agente licenciado quando o programa o exige. É o governo que decide todos os pedidos. Os valores programa a programa, com as respetivas fontes e a data em que os verificámos, estão na nossa página de cidadania por investimento e vistos gold, um dos nossos serviços de investimentos. Se o plano incluir um veículo para deter os ativos da família, leia sobre a fundação de interesse privado. Para a conta por onde passa o investimento, veja contas bancárias.