الانتقال إلى المحتوى
تحدث معنا

ترخيص الأصول المشفرة: ترخيص MiCA وتراخيص VASP والتكاليف

ترخيص الأصول المشفرة هو الترخيص أو التسجيل الذي تمنحه الجهة الرقابية لشركة كي تتبادل الأصول المشفرة أو تحفظها أو تتوسط فيها أو تحوّلها لصالح العملاء.

  • رأس المال بموجب MiCA: من 50,000 إلى 150,000 يورو بحسب الفئة
  • قرار بموجب MiCA في غضون 40 يوم عمل من اكتمال الملف
  • أحد عشر نظامًا، لكلٍّ منها مصادره
تحدث معنامقارنة الدول

ما ترخيص الأصول المشفرة ومن يحتاج إليه

بموجب MiCA هو ترخيص مقدّم خدمات الأصول المشفرة (CASP)؛ وخارج الاتحاد الأوروبي، عادةً ترخيص VASP. ويتطلب شركة، ورأس مال (من 50,000 إلى 150,000 يورو بموجب MiCA)، ومديرين مستوفين لشرط الملاءمة والنزاهة، وضوابط للحفظ، وفي الاتحاد الأوروبي، قرارًا في غضون 40 يوم عمل من اكتمال الملف.

تحتاج إليه لتبادل الأصول المشفرة مقابل المال أو مقابل أصول مشفرة أخرى، أو حفظها للعملاء، أو تشغيل منصة تداول، أو وضع الأوامر أو إحالتها، أو تقديم المشورة، أو إدارة المحافظ، أو تحويل الأصول المشفرة. وتعدّد MiCA هذه الخدمات وتضع كتاب قواعد واحدًا لكل الدول الأعضاء. وقد انتهت فترتها الانتقالية في 1 يوليو 2026 على أبعد تقدير، لذا تحتاج الشركة التي تخدم عملاء في الاتحاد الأوروبي الآن إلى الترخيص نفسه؛ فالتسجيل الوطني لم يعد يغطيها. وخارج الاتحاد الأوروبي، ترخّص VARA في دبي كل نشاط على حدة، وأخضعت سيشل المحافظ ومنصات التبادل والوساطة وخدمات الاستثمار للترخيص في 2024. أما المملكة المتحدة فتسجّل أعمال العملات المشفرة للرقابة على مكافحة غسل الأموال إلى أن يبدأ ترخيص FCA بموجب FSMA في 25 أكتوبر 2027.

المتطلبات: 1. شركة مكتبها المسجّل وإدارتها الفعلية في دولة الترخيص؛ وفي دبي، تأتي موافقة VARA على التأسيس قبل الشركة. 2. رأس مال بحسب الخدمة: 50,000 أو 125,000 أو 150,000 يورو بموجب MiCA، أو ربع المصروفات الثابتة للسنة السابقة إن كان أعلى. 3. مالكون ومديرون مستوفون لشرط الملاءمة والنزاهة، مع مدير واحد على الأقل مقيم في الاتحاد الأوروبي للحصول على ترخيص MiCA. 4. فصل الأصول المشفرة وأموال العملاء، وسياسة للحفظ، وإدارة المفاتيح. 5. برنامج لمكافحة غسل الأموال يشمل قاعدة السفر، وإدارة مخاطر تكنولوجيا المعلومات (DORA في الاتحاد الأوروبي)، ومعالجة الشكاوى، وخطة للتصفية المنظمة.

التكلفة: يتراوح رأس المال من 25,000 دولار أمريكي (سيشل، بحسب النشاط) إلى 5,000,000 دولار هونغ كونغ رأس مال مدفوع لمنصة تداول في هونغ كونغ. وبموجب MiCA يبلغ 50,000 يورو للأوامر والمشورة والتحويلات، و125,000 يورو مع الحفظ والتبادل، و150,000 يورو مع منصة تداول. وتطلب دبي من 100,000 درهم للاستشارات وحتى 1,500,000 درهم لمنصة تبادل من دون أمين حفظ مرخّص من VARA؛ وتطلب سنغافورة 100,000 أو 250,000 دولار سنغافوري رأس مال أساسيًا. وتُضاف الرسوم إلى ذلك. إذ تفرض VARA رسم طلب قدره 40,000 أو 100,000 درهم، بالإضافة إلى رسوم الإشراف السنوي. وتفرض سيشل 75,000 روبية سيشلية للطلب، ثم رسمًا سنويًا أساسيًا قدره 75,000 روبية سيشلية، بالإضافة إلى ما بين 75,000 و375,000 روبية سيشلية بحسب النشاط. وتحدد الجهات الرقابية في الاتحاد الأوروبي رسومها الخاصة.

المدة الزمنية: من 40 يوم عمل بعد اكتمال ملف MiCA في قبرص أو مالطا أو ليتوانيا، إلى عدم وجود مهلة منشورة في دبي. تمنح MiCA الجهة الرقابية 25 يوم عمل للتحقق من اكتمال الملف، و40 يوم عمل من اكتمال الملف لاتخاذ القرار، مع ما يصل إلى 20 يوم عمل إضافية ما دام طلب المعلومات قائمًا. وتعمل VARA على مرحلتين: الموافقة على التأسيس، ثم الترخيص الكامل بعد المراجعة والمقابلات. ولا تنشر الجهات الرقابية الأخرى في جدولنا أي مهلة قانونية كذلك. (تلميح: بالنسبة إلى عملاء الاتحاد الأوروبي، يصل ترخيص MiCA واحد إلى كل دولة عضو بعد إخطار؛ أما الترخيص الأوفشور فلا.)

ترخيص الأصول المشفرة حسب البلد: MiCA وVASP وVARA

أحد عشر نظامًا: MiCA في قبرص ومالطا وليتوانيا؛ وFCA في المملكة المتحدة؛ وVARA في دبي؛ وقوانين VASP في سيشل وموريشيوس وجزر فيرجن البريطانية وكايمان؛ وSFC في هونغ كونغ وMAS في سنغافورة. افتح أيًّا منها لترى رأس المال والرسوم وما يتيحه الترخيص والمصادر.

التصفية حسب المنطقة
ترخيص الأصول المشفرة حسب البلد: MiCA وVASP وVARA
الدولةالجهة الرقابيةالحد الأدنى لرأس المالالرسوم الحكوميةالمدة الزمنيةآخر مراجعة
عرض تفاصيلقبرصCySEC (MiCA)من 50,000 إلى 150,000 يورورسوم CySECقرار في غضون 40 يوم عمل من اكتمال الطلب (بحكم القانون)2026-11-11
عرض تفاصيلمالطاMFSA (MiCA)من 50,000 إلى 150,000 يورورسوم MFSAقرار في غضون 40 يوم عمل من اكتمال الطلب (بحكم القانون)2026-11-11
عرض تفاصيلليتوانيابنك ليتوانيا (MiCA)من 50,000 إلى 150,000 يورورسوم بنك ليتوانياقرار في غضون 40 يوم عمل من اكتمال الطلب (بحكم القانون)2026-11-11
عرض تفاصيلالمملكة المتحدةFCAيحدّده النظام القادمرسم طلب FCAاسألنا2026-11-14
عرض تفاصيلدبي (الإمارات)VARAمن 100,000 إلى 1,500,000 درهم بحسب النشاطرسم طلب من 40,000 إلى 100,000 درهم، بالإضافة إلى الإشراف السنوياسألنا2026-11-11
عرض تفاصيلسيشلهيئة FSA سيشلمن 25,000 إلى 100,000 دولار أمريكي بحسب النشاط75,000 روبية سيشلية للطلب؛ رسم سنوي أساسي 75,000 روبية بالإضافة إلى رسم النشاطاسألنا2026-11-11
عرض تفاصيلموريشيوسلجنة FSC موريشيوستحدّده قواعد FSC لكل فئةرسوم معالجة FSC والرسوم السنويةاسألنا2026-11-11
عرض تفاصيلجزر فيرجن البريطانيةلجنة FSC في جزر فيرجن البريطانيةملائم للمخاطررسوم تسجيل FSCاسألنا2026-11-11
عرض تفاصيلجزر كايمانCIMAتحدّده CIMAبحسب جدول رسوم CIMAاسألنا2026-11-11
عرض تفاصيلهونغ كونغSFCرأس مال مدفوع قدره 5,000,000 دولار هونغ كونغرسوم طلب SFC والرسوم السنويةاسألنا2026-11-11
عرض تفاصيلسنغافورةMASرأس مال أساسي قدره 100,000 أو 250,000 دولار سنغافوريرسوم طلب MAS والرسوم السنويةاسألنا2026-11-11

ترخيص MiCA أو ترخيص VASP: المستويات

مكان عملائك يحدد المستوى؛ ويتبعه رأس المال وقواعد الحفظ.

الاتحاد الأوروبي (MiCA)

الجهات الرقابية
CySEC (قبرص)، MFSA (مالطا)، بنك ليتوانيا
رأس المال
من 50,000 إلى 150,000 يورو بحسب الفئة
المدة الزمنية
25 يوم عمل للتحقق من الاكتمال؛ وقرار في غضون 40 يوم عمل من اكتمال الملف (بحكم القانون)
العملاء
كامل الاتحاد الأوروبي والمنطقة الاقتصادية الأوروبية بعد إخطار
الخلاصة
الطريق إلى عملاء الاتحاد الأوروبي؛ والقواعد متطابقة في الدول الأعضاء، لذا يكون الاختيار بين الجهات الرقابية.

دبي (VARA)

الجهات الرقابية
VARA، لدبي خارج مركز دبي المالي العالمي
رأس المال
من 100,000 إلى 1,500,000 درهم بحسب النشاط
المدة الزمنية
مرحلتان: الموافقة على التأسيس، ثم الترخيص الكامل
العملاء
دبي، خارج مركز دبي المالي العالمي
الخلاصة
جهة رقابية مخصّصة للأصول الافتراضية وحدها، تُرخّص كل نشاط وتحدد رأس ماله على حدة.

المراكز الآسيوية

الجهات الرقابية
SFC (هونغ كونغ)، MAS (سنغافورة)
رأس المال
5,000,000 دولار هونغ كونغ رأس مال مدفوع (هونغ كونغ)؛ و100,000 أو 250,000 دولار سنغافوري (سنغافورة)
المدة الزمنية
اسألنا
العملاء
السوق المحلية؛ وعملاء التجزئة مع فحوص الملاءمة (هونغ كونغ) أو الوعي بالمخاطر (سنغافورة)
الخلاصة
لمنصات التبادل التي تريد مستثمرين آسيويين وتستطيع استيفاء معايير حفظ صارمة.

قوانين VASP الأوفشور

الجهات الرقابية
سيشل، موريشيوس، جزر فيرجن البريطانية، كايمان
رأس المال
من 25,000 إلى 100,000 دولار أمريكي بحسب النشاط (سيشل)؛ وملائم للمخاطر (جزر فيرجن البريطانية)
المدة الزمنية
اسألنا
العملاء
دولي، باستثناء الأسواق التي تشترط ترخيصًا محليًا
الخلاصة
رأس مال أقل واعتراف أضعف؛ وليس طريقًا إلى عملاء الاتحاد الأوروبي.

المملكة المتحدة

الجهات الرقابية
FCA
رأس المال
يحدّده النظام القادم
المدة الزمنية
اسألنا
العملاء
المملكة المتحدة
الخلاصة
التسجيل حتى 25 أكتوبر 2027؛ وتقدّم بطلب ترخيص FCA بحلول 28 فبراير 2027.

المصادر

آخر مراجعة: 2026-11-11

ما الذي تتحقق منه الجهة الرقابية على العملات المشفرة

تطرح MiCA وVARA وقوانين VASP الأسئلة نفسها بصيغ مختلفة.

  • من يملك الشركة ويديرها: مالكون ومديرون مستوفون لشرط الملاءمة والنزاهة، ومدير واحد على الأقل مقيم في الاتحاد الأوروبي في حالة MiCA
  • أين تُحفظ أصول العملاء: الفصل، وسياسة الحفظ، ومن يتحكم في المفاتيح
  • كيف تُؤمَّن المنصة: إدارة مخاطر تكنولوجيا المعلومات، والأمن السيبراني، واستمرارية الأعمال
  • كيف يُمنع غسل الأموال: برنامج مكافحة غسل الأموال، وقاعدة السفر، وتقييم المخاطر
  • كيف تُغلَق الشركة إذا توقفت: خطة للتصفية المنظمة، وأموال ذاتية أو وثيقة تأمين
  • كيف تسوّق الشركة: الترويج المالي مع تحذيرات المخاطر؛ وفي المملكة المتحدة يعتمده شخص مرخّص
  • أي الرموز تُدرجها الشركة: في هونغ كونغ، لجنة لقبول الرموز وعناية واجبة

من يتولى ماذا في طلب ترخيص الأصول المشفرة

ما نقوم به

  • مطابقة كل خدمة تخطط لها مع فئتها في MiCA أو نشاطها لدى VARA أو نوع ترخيص VASP الخاص بها
  • صياغة برنامج العمليات وسياسات الحفظ وتكنولوجيا المعلومات ومكافحة غسل الأموال معك
  • إعداد الإخطار الذي ترسله جهتك الرقابية الأم إلى كل دولة مضيفة في الاتحاد الأوروبي
  • الإجابة عن أسئلة الجهة الرقابية حتى تصدر قرارها
  • إعداد طلبات الحسابات المصرفية وحسابات الحفظ التي تلي الترخيص

ما تقدمه أنت

  • رأس المال المطلوب للفئة أو النشاط، مع إثبات مصدره
  • أعضاء مجلس إدارة ومديرون يتمتعون بالخبرة التي تتوقعها الجهة الرقابية
  • التقنية: المحافظ، وإدارة المفاتيح، ووثائق أمن المنصة
  • قرار بشأن الحفظ: داخل الشركة أو عبر أمين حفظ مرخّص

كيف تحصل على ترخيص الأصول المشفرة: ترتيب الخطوات

تأتي الخدمات أولًا، لأنها تحدد كل ما تقرؤه الجهة الرقابية.

  1. 1حدّد الخدماتما ستفعله بالأصول المشفرة لعملائك يحدد الفئة ورأس المال والجهة الرقابية.
  2. 2أسّس الشركةتشترط MiCA أن يكون المكتب المسجّل والإدارة الفعلية في دولة الترخيص، لذا تُؤسَّس الشركة هناك. وفي دبي، تأتي موافقة VARA على التأسيس أولًا.
  3. 3تقدّم بطلب الترخيصتراجع الجهة الرقابية الأشخاص ورأس المال وترتيبات الحفظ والسياسات معًا، في ضوء برنامج العمليات.
  4. 4افتح الحسابات المصرفية وحسابات الحفظتراجع البنوك وأمناء الحفظ الترخيص قبل قبول أي نشاط للعملات المشفرة، لذا تأتي الحسابات بعده.
  5. 5اربط المدفوعات وأطلق النشاطينظر مزوّدو الدفع في الترخيص والحسابات قبل معالجة أموال العملاء، لذا تأتي المدفوعات في النهاية.

اختيارك، والتزامنا

  • نموذج عملك

    يتبع الهيكل طريقة عمل نشاطك ومكان مزاولته.

  • مواردك

    ننطلق من المستندات والأشخاص الموجودين لديك، ونوضح بصراحة ما لا يزال مطلوباً.

  • الدعم

    تُعالج الأسئلة حول الشركة والحسابات والترخيص في محادثة واحدة.

  • خطوات تالية واضحة

    ترى ما تتضمنه كل خطوة قبل أن تقرر المضي قدماً.

أسئلة حول ترخيص الأصول المشفرة

هل لديك سؤال آخر؟

تحدث معنا
ما الفرق بين ترخيص MiCA وترخيص VASP؟

ترخيص MiCA هو الترخيص الموحّد في الاتحاد الأوروبي لمقدّمي خدمات الأصول المشفرة (CASPs): فئات رأس المال نفسها والقواعد نفسها في كل دولة عضو، وجواز يمتد عبر الاتحاد الأوروبي والمنطقة الاقتصادية الأوروبية بعد إخطار. أما VASP فهو مصطلح FATF، وتستخدمه الأنظمة خارج الاتحاد الأوروبي: إذ ترخّص سيشل وجزر فيرجن البريطانية وكايمان وغيرها لمقدّمي خدمات الأصول الافتراضية أو تسجّلهم بموجب قوانينها الخاصة، من دون ذلك الجواز.

ما ترخيص CASP؟

CASP اختصار لعبارة crypto-asset service provider، أي مقدّم خدمات الأصول المشفرة، وهو المصطلح الذي تستخدمه MiCA. ويحدد الترخيص الخدمات التي يجوز لك تقديمها، من التحويلات والمشورة إلى الحفظ والتبادل وتشغيل منصة تداول، وهذه الخدمات هي التي تحدد فئة رأس المال الخاصة بك.

كم تبلغ تكلفة ترخيص الأصول المشفرة؟

رأس المال هو التكلفة الرئيسية، ويتبع الخدمات: فئة MiCA، أو نشاط VARA، أو نوع الترخيص في سيشل. وتُضاف إليه الرسوم؛ إذ تنشر VARA وهيئة FSA في سيشل رسومهما، وتحدد الجهات الرقابية في الاتحاد الأوروبي رسومها الخاصة. وكل رقم، مع مصدره، مذكور تحت «التكلفة» أعلاه وفي كل صف. أما أتعابنا نحن فنعرضها بعد الاستشارة.

كم يستغرق الحصول على ترخيص MiCA؟

تحدد MiCA المهلة بأيام العمل: التحقق من الاكتمال، ثم التقييم، مع توقف المهلة ما دام طلب المعلومات قائمًا (المادة 63). ولا تبدأ المهلة إلا بملف مكتمل، لذا يُكتب برنامج العمليات والسياسات أولًا.

هل يمكنني خدمة عملاء في الاتحاد الأوروبي بترخيص أوفشور للأصول المشفرة؟

ليس بوصفه سوقًا تستهدفها. تشترط MiCA الحصول على ترخيص لتقديم خدمات الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي؛ ولا يجوز لشركة من خارجه أن تخدم عميلًا في الاتحاد الأوروبي إلا بمبادرة حصرية من ذلك العميل نفسه.

هل يحتاج نشاط العملات المشفرة إلى ترخيص في المملكة المتحدة؟

يسجّل اليوم لدى FCA للخضوع لرقابة مكافحة غسل الأموال، ويتّبع قواعد الترويج المالي. واعتبارًا من 25 أكتوبر 2027 تحتاج منصات التبادل وأمناء الحفظ والمتعاملون ومُصدِرو العملات المستقرة إلى ترخيص من FCA؛ وقد فتحت FCA باب الطلبات في 30 سبتمبر 2026 وتطلب من الشركات التقدّم بحلول 28 فبراير 2027.

هل يمكن لمجموعة واحدة أن تقدّم العملات المشفرة وعقود الفروقات معًا؟

نعم، وإن كانت بعض الأماكن تخصص لذلك نظامين: ففي جزر فيرجن البريطانية، تحتاج المجموعة التي تقدّم الاثنين إلى ترخيص لأعمال الاستثمار في الأوراق المالية وإلى تسجيل بوصفها VASP. اسألنا عن التراخيص التي يتطلبها مزيج خدماتك في البلد الذي تختاره.

هل ترخيص الأصول المشفرة مضمون؟

لا. الجهة الرقابية هي التي تقرر، والرفض وارد؛ وقد كان معدل رفض التسجيل لدى FCA مرتفعًا. ونُعدّ الملف بحيث يجيب عما تطلبه تلك الجهة الرقابية.

يُستخدم في هذه الحلول

ما يأتي بعد ذلك

كل خدمة تقود إلى التالية: الهيكل، ثم الحسابات، ثم المدفوعات والترخيص.

خطّط لطلب ترخيص الأصول المشفرة

تحدث معنا