انتهت الفترة الانتقالية لمقدّمي خدمات الأصول المشفرة بموجب MiCA، لائحة الاتحاد الأوروبي بشأن أسواق الأصول المشفرة، في 1 يوليو 2026 كحد أقصى، وقبل ذلك في الدول الأعضاء التي قصّرتها. ويحتاج أي نشاط يقدّم خدمات الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي الآن إلى ترخيص بموجب MiCA، أو يجب أن يكون من المؤسسات المالية التي تسمح لها MiCA بتقديم تلك الخدمات بعد إخطار الجهة التنظيمية التابعة لها. وفيما يلي ما تنص عليه القواعد، وما تعنيه عمليًا.
ما الذي تغطيه MiCA
MiCA هي اللائحة (الاتحاد الأوروبي) 2023/1114 المؤرخة 31 مايو 2023 بشأن أسواق الأصول المشفرة. وتسري اعتبارًا من 30 ديسمبر 2024؛ أما باباها المتعلقان بالرموز المرجعية للأصول ورموز النقود الإلكترونية فقد سريا قبل ذلك، اعتبارًا من 30 يونيو 2024 (المادة 149).
تعرّف المادة 3(1)، البند (16)، خدمة الأصول المشفرة بأنها أي من الأنشطة التالية:
- حفظ الأصول المشفرة وإدارتها نيابةً عن العملاء
- تشغيل منصة تداول للأصول المشفرة
- مبادلة الأصول المشفرة بالأموال، أو بأصول مشفرة أخرى
- تنفيذ الأوامر المتعلقة بالأصول المشفرة نيابةً عن العملاء
- طرح الأصول المشفرة
- استلام الأوامر المتعلقة بالأصول المشفرة وإحالتها نيابةً عن العملاء
- تقديم المشورة بشأن الأصول المشفرة، أو إدارة محافظ الأصول المشفرة
- تقديم خدمات تحويل الأصول المشفرة نيابةً عن العملاء
ما كانت الفترة الانتقالية
منحت MiCA الأنشطة العاملة أصلًا بموجب القواعد الوطنية وقتًا للانتقال إلى النظام الجديد. فبموجب المادة 143(3)، كان بوسع مقدّمي خدمات الأصول المشفرة الذين قدّموا خدماتهم وفقًا للقانون المعمول به قبل 30 ديسمبر 2024 مواصلة ذلك حتى 1 يوليو 2026، أو حتى منحهم ترخيص MiCA أو رفضه، أيهما أسبق.
وكان بوسع الدول الأعضاء أن تقرر عدم تطبيق هذا النظام الانتقالي، أو تقصيره، إذا رأت أن قواعدها الوطنية السارية قبل 30 ديسمبر 2024 أقل صرامة من MiCA. وكان عليها إبلاغ المفوضية الأوروبية وهيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) بذلك بحلول 30 يونيو 2024.
وكما أشارت ESMA في بيانها المؤرخ 17 ديسمبر 2024، كانت النتيجة فترات انتقالية متفاوتة الطول في الدول الأعضاء المختلفة. ونشرت ESMA عرضًا عامًا للفترة التي اختارتها كل دولة عضو، يمكن الوصول إليه من ذلك البيان.
أين تقف الأمور الآن
انقضى أبعد تاريخ ممكن للانتهاء، 1 يوليو 2026، لذا انتهت الفترة الانتقالية في جميع الدول الأعضاء. ويترتب على ذلك ثلاثة أمور.
الترخيص هو القاعدة
المادة 59 صريحة: لا يجوز لأحد تقديم خدمات الأصول المشفرة داخل الاتحاد ما لم يكن مرخّصًا بصفته مقدّم خدمات أصول مشفرة (CASP) بموجب المادة 63، أو كان مؤسسة ائتمانية أو جهة إيداع مركزي للأوراق المالية أو شركة استثمار أو مشغّل سوق أو مؤسسة نقود إلكترونية أو شركة إدارة UCITS أو مدير صناديق استثمار بديلة يُسمح له بتقديم خدمات الأصول المشفرة بموجب المادة 60. وتتيح المادة 60 لتلك الكيانات تقديم خدمات تطابق ترخيصها القائم بعد إخطار الجهة التنظيمية في دولتها الأم.
أُغلق الإجراء المبسّط
أتاحت المادة 143(6) للدول الأعضاء تطبيق إجراء مبسّط على الطلبات المقدّمة بين 30 ديسمبر 2024 و1 يوليو 2026 من كيانات مرخّصة أصلًا بموجب القانون الوطني لتقديم خدمات الأصول المشفرة. وقد أُغلقت تلك النافذة. ويمرّ أي نشاط يتقدّم بطلب الآن بالإجراء العادي الوارد في المادتين 62 و63.
وبموجب المادة 62(4)، لا يجوز للجهة التنظيمية أن تطلب مجددًا معلومات سبق أن تلقتها بموجب إجراءات الترخيص الأوروبية للنقود الإلكترونية أو خدمات الاستثمار أو خدمات الدفع، أو بموجب القواعد الوطنية للأصول المشفرة التي كانت سارية قبل 29 يونيو 2023، ما دامت تلك المعلومات لا تزال محدّثة.
العمل بالجواز الأوروبي يتطلب ترخيص MiCA
يتيح ترخيص MiCA لمقدّم خدمات الأصول المشفرة تقديم خدماته في جميع أنحاء الاتحاد، عبر فرع أو عبر الحدود، دون حضور فعلي في كل دولة عضو مضيفة (المادة 59(7)). ولهذا الغرض يُبلغ الجهة التنظيمية في دولته الأم بالدول الأعضاء والخدمات وتاريخ البدء (المادة 65). ويجوز له البدء بمجرد أن تؤكد الجهة التنظيمية أنها أحالت المعلومات، أو في موعد أقصاه اليوم التقويمي الـ15 بعد تقديمه لها.
ما توقعته ESMA من الشركات
تناول بيان ESMA الشركات التي تخدم عملاء في أكثر من دولة عضو. ومثالها: مقدّم خدمات أصول مشفرة يسعى إلى الترخيص في دولة عضو ذات فترة انتقالية مدتها 12 شهرًا، بينما يخدم عملاء في دولة أخرى ذات فترة مدتها 6 أشهر، كان عليه الامتثال لقانون الدولة العضو الثانية في الأثناء. وإلا فقد يمضي ما يصل إلى ستة أشهر دون الترخيص الذي يحتاجه لخدمة أولئك العملاء.
وتوقعت ESMA من مقدّمي خدمات الأصول المشفرة بذل كل جهد ممكن للامتثال وتجنّب الإضرار بعملائهم وبالسوق، مع الوفاء بالتزاماتهم في مكافحة غسل الأموال. لقد انتهت الفترات الانتقالية، لكن الدرس باقٍ: اعرف الدول الأعضاء التي يوجد فيها عملاؤك، وتأكد من أنك مرخّص لخدمة كل منها.
ما يعنيه ذلك لنشاطك
إذا كنت مرخّصًا بموجب MiCA
تحقّق من أن ترخيصك يغطي كل خدمة تقدّمها: إذ تشترط المادة 59(6) تحديدها فيه، وإضافة خدمة تعني طلب توسيع الترخيص من الجهة التنظيمية في دولتك الأم (المادة 59(8)). وتحقّق من إخطار كل دولة عضو تخدمها بموجب المادة 65. وتسري شروط الترخيص في جميع الأوقات (المادة 59(4))، بما في ذلك الضمانات الاحترازية في المادة 67 وإجراءات النقل المنظّم للأصول المشفرة والأموال الخاصة بالعملاء في حال سحب الترخيص (المادة 64(8)).
إذا كنت قد اعتمدت على الفترة الانتقالية
النشاط الذي اعتمد على الفترة الانتقالية ولم يكن مرخّصًا عند انتهائها في دولته العضو لم يعد مشمولًا بها. فتأكّد من وضعك لدى الجهات التنظيمية المعنية ومستشاريك القانونيين قبل خدمة عملاء في الاتحاد الأوروبي.
إذا كنت تخطط لدخول سوق الاتحاد الأوروبي
تحتاج إلى ترخيص، أو إلى إخطار بموجب المادة 60 إذا كنت أصلًا من المؤسسات المالية المدرجة. ويجب أن يكون لمقدّم خدمات الأصول المشفرة المرخّص مكتب مسجّل في دولة عضو يمارس فيها جزءًا على الأقل من خدماته في مجال الأصول المشفرة، ومقر إدارة فعلية في الاتحاد، ومدير واحد على الأقل مقيم في الاتحاد (المادة 59(2)). ولا تجوز خدمة عملاء الاتحاد الأوروبي من خارجه دون ترخيص إلا عندما يبدأ العميل الخدمة بمبادرة خاصة وحصرية منه (المادة 61). ويُسقط استقطاب عملاء الاتحاد الأوروبي هذا الاستثناء، أيًا كان ما ينص عليه عقد أو إخلاء مسؤولية.
ما الذي يتضمنه الطلب
تسرد المادة 62(2) ما يجب أن يتضمنه الطلب، ومن ذلك:
- برنامج عمليات: الخدمات، وأين وكيف سيجري تسويقها
- إثبات الضمانات الاحترازية التي تشترطها المادة 67
- ترتيبات الحوكمة، وإثبات أن هيئة الإدارة تتمتع بسمعة حسنة كافية وبالمعرفة والمهارات والخبرة اللازمة لإدارة النشاط
- هوية المساهمين أصحاب الحصص المؤهلة وحسن سمعتهم
- الضوابط الداخلية وإجراءات المخاطر، بما في ذلك ما يخص غسل الأموال وتمويل الإرهاب، وخطة لاستمرارية الأعمال
- التوثيق الفني لأنظمة تقنية المعلومات وترتيبات الأمن
- كيفية فصل الأصول المشفرة والأموال الخاصة بالعملاء، وكيفية معالجة الشكاوى
- سياسات خدمات بعينها، مثل الحفظ أو تنفيذ الأوامر
تحدد المادة 67 الضمانات الاحترازية بالأعلى بين حد أدنى دائم لرأس المال، يتوقف على الخدمات المقدّمة (الملحق الرابع)، وربع النفقات العامة الثابتة للسنة السابقة. ونؤكد ما ينطبق على خدماتك خلال الاستشارة.
تحدد المادة 63 المواعيد النهائية للجهة التنظيمية. فهي تُقرّ بالاستلام في غضون خمسة أيام عمل، وتتحقق من اكتمال الطلب في غضون 25 يوم عمل، وتبتّ فيه في غضون 40 يوم عمل من تلقي طلب مكتمل. ويجوز لها تعليق هذا التقييم، لمدة تصل إلى 20 يوم عمل، ريثما تتلقى معلومات طلبتها. وتسري هذه المواعيد من وقت تلقي الجهة التنظيمية للطلب، ولا تشمل الوقت اللازم لإعداده.
كيف يمكن لـ Apexum المساعدة
نساعد شركات الأصول المشفرة على تحديد خدمات MiCA التي تقدّمها، ومقارنة أماكن التقدّم، وإعداد الطلب معها. والجهة التنظيمية هي من تقرر منح الترخيص. كما نخطط للشركة والحسابات من حوله. راجع ترخيص الأصول المشفرة وصفحة قطاع الأصول المشفرة. هذه المقالة معلومات عامة وليست مشورة قانونية: نؤكد الوضع الحالي لحالتك خلال الاستشارة.
المصادر
المواضيع
- ترخيص الأصول المشفرة
- MiCA
- تنظيم الاتحاد الأوروبي
